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赛泊 Resources Berhad在公园漫步(5184)

最近,我一直在寻找一家利润率高,业务模式非常规(即非制造业,银行业,种植业和自然贸易型),并且能够抵抗外部市场冲击的公司。希望我找到合适的公司!这周,我将看Cypark Resources Berhad(5184)。 赛泊是一家致力于提供环境解决方案的公司。它有4个主要业务部门:1.环境工程:提供自然保护和环境改善服务。 2.园林绿化和基础设施:提供景观服务,项目管理服务和基础设施开发。 3.维护:对渗滤液处理厂进行专门的维护工作,为公园提供景观服务,并维护公共设施。 4.绿色技术&可再生能源:太阳能电池板,沼气,生物质能,废物转化能源以及其他可再生能源项目

克罗诺洛吉亚洲有限公司编年史

Kronologi亚洲 Berhad(0176)是一家在马来西亚交易所ACE市场上市的电子数据管理解决方案提供商。该公司的股价从2017年4月下旬的每股0.36令吉跃升至2017年11月上旬的每股1.10令吉,引起了广泛关注。–惊人的300%收益!

图1:Kronology Asia Berhad股价


它有什么作用?
它的招股说明书几乎总结了它的作用“通过系统地备份,存储和恢复企业数据以确保业务连续性来实现数据保证和保护。”简而言之,它是计算机数据存储系统提供商。它通过根据客户的需求量身定制其产品,为其提供数据存储解决方案。

其产品分为2个部分:

1.企业数据管理基础架构技术(EDM Infrastructure Technology)–EDM的物理硬件,软件和/或设备组件

2.企业数据管理托管服务(EDM MS)–备份,运行状况检查,存储,企业数据的恢复和还原,灾难恢复计划。其业务方法基于基于订阅的模型。

图表1:收入类别明细


那么,Kronologi是否生产自己的品牌产品?
显然,事实并非如此。 Kronologi通过其全资子公司Quantum Storage(South Asia)Pte Ltd(“QSA”)与Quantum Corporation(US)签订了战略营销协议(SMA),以进行市场营销和销售“Quantum”东南亚地区的品牌EDM基础设施技术:新加坡,马来西亚,印度尼西亚,菲律宾,柬埔寨,泰国和越南。

公司近期发展
In October 2016, Kronologi fully acquired 100% of 量子 Storage (India) Pvt. Ltd. (“QSI”),以前是Kronologi的合伙人。通过此次收购,Kronologi可以完全控制其在印度的经营决策和财务业绩。

最近在2017年10月,Kronologi签订了有条件买卖协议,以收购Quantum Storage(Hong Kong)Limited(“QHK”)的收购代价不超过4,500万令吉。该代价将通过股份(最多4080万股,每股0.98令吉)和现金(最多500万令吉)的组合来支付。 QHK,根据Kronologi的说法’宣布,主要向香港,台湾和台湾地区提供Quantum品牌的EDM技术。“other countries.” “Other countries”没有定义,但我怀疑这些国家是中国和其他亚太国家。

值得注意的一点是,QHK保证在截至2017财年的税后利润为120万美元。如果QHK无法实现其利润保证,其购买价格将下调。

财务摘要
图1:财务业绩摘要

自2011年以来,收入一直在增长,在7年内翻了一番。自2011年以来的复合年增长率(CAGR)–2016年为16%。此外,其2017年第三季度的收入为1.016亿令吉;其2017年收入将超过其2016年收入两倍。其收入的大约60%来自新加坡,15%来自东南亚(不包括新加坡),11%来自印度。值得注意的是,新加坡是其主要市场。

另一方面,其利润率表现与收入增长一样好。 PBT和PAT的利润率均约为9%。

Kronologi享受低税率,因为其子公司有权享受400%的税收减免(2011年–2018年),用于新加坡国税局对创新和生产力改善的投资。值得注意的是,新加坡公司的税率略低,为17%,而马来西亚实体的税率是18%(SME)–24%(标准公司税率)。

图2:财务状况

它的资产负债表相对健康,因为其现金余额能够偿还其债务。健康的电流比–流动资产是其流动负债的1.78倍以上。

我能想到的唯一缺点是其估值。克罗诺洛吉’其股价几乎是其每股收益的30倍。但它’众所周知的事实是,高增长的公司并不便宜。

那么,这是一笔巨大的投资吗?
我认为,如果您有较高的风险承受能力,那么这将是您的一项投资。原因是,您需要支付RM1.09的保费:

1.约为帐面价值的3.6倍(2017年9月帐面价值:0.30令吉);和

2.市盈率约为其历史累积4个季度每股收益(3.86美分)的30倍。

尽管该柜台的估值较高,但收入增长却十分出色。有关Kronologi的财务结果,请参见表1。对于一家快速成长的公司,在初始阶段利润会被压缩;但是,随着公司变得越来越成熟,它将致力于提高其利润率。截至目前,Kronologi仍处于增长阶段。

你怎么看?随着日常业务中数字数据量的不断增加,数据管理,备份和安全性是否成为业务基础架构中的关键组成部分?

之前,我回顾了FBMKLCI,我认为我的分析仍然有效,因为 看跌趋势仍在持续。检查我的分析 这里


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